Elizabeth Warren

El economista francés que ayudó a inventar el tesoro de la riqueza de Elizabeth Warren

Benjamin Wallace-Wells 

Con el fin de rastrear el desarrollo del impuesto sobre el patrimonio desde una idea académica marginal hasta el centro de las primarias presidenciales demócratas, es bueno comenzar un poco fuera del centro. El 15 de septiembre de 2008, el día en que Lehman Brothers se declaró en bancarrota, un alumno de veintiún años de Thomas Piketty, Gabriel Zucman, comenzó a trabajar como analista económico interno en las oficinas de una casa de corretaje de París llamada Exane. El Zucman aparentemente se sentía mal equipado para la tarea que tenía ante sí: escribir notas a los clientes y comerciantes de la casa de corretaje ayuda a explicar por qué el sistema financiero global altamente duradero y mimoso parecía estar en El borde del colapso. Poring sobre parte de la información que recibió, que se refería a los flujos internacionales de inversión, el Zucman notó algunos patrones extraños. La cantidad de dinero que había pasado por un puñado de economías muy pequeñas (Luxemburgo, las Islas Caimán, las pequeñas Islas del Canal de Jersey y Guernsey) era asombrosa. “Cientos de miles de millones de dólares”, recordó recientemente el Zucman, haciendo que “B” en “miles de millones” sea especialmente empático. Eventualmente, calcularía esa mitad de la mitad de la inversión extranjera directa de las empresas de búsqueda de riesgos, ubicadas en el extranjero en la India, China, Brasil y Silicon Valley, y de las inversiones que buscan seguridad, realizadas en los Estados Unidos y Europa e índices bursátiles — movidos a través de centros offshore como estos.

Antes de la crisis financiera, el aumento de los paraísos fiscales en el extranjero no había sido ignorado parte del escándalo Enron 2001, por ejemplo, era 881 afiliados extranjeros que la compañía había creado, lo que le había ayudado a evitar el pago de impuestos federales durante tres años, pero estas historias tuvo lugar dentro de un marco moral más limitado y más honesto: era una trama de gato y ratón, sobre el movimiento de la prosperidad, y esfuerzos infructuosos para perseguirlo. La intuición del calabacín era que estos arreglos no describía un drama moral o legal, sino un macroeconómico. Esa cantidad de riqueza, mal documentada o regulada, puede haber ayudado a desestabilizar la economía mundial. También parecía que los economistas no estaban adaptados a la cantidad de riqueza almacenada en los paraísos marinos, también pueden haber perdido la magnitud de la desigualdad global, ya que había multimillonarios que almacenaban dinero en las islas Caimán, no en jubilados. “Ya sabes, cómo estudiamos la desigualdad es que usamos los datos de la encuesta, los datos fiscales estatales”, me dijo Zucman, “y no captará estas cuentas bancarias suizas”. Después de medio año en Exane, el Zucman estaba de vuelta en la escuela de posgrado, trabajando con Piketty en el estudio de la desigualdad de prosperidad en los Estados Unidos y Europa que se convirtió en el Landmark Book de Piketty, a partir de 2013,“Capital del sigloXXI”, así como por su cuenta Fijación – sobre cuán grandes serían las lagunas en forma de isla en la economía global.

En los años venideros, Zucman siguió dos pistas. El primero condujo más profundamente a las excavaciones de los sistemas bancarios offshore. En informes mensuales poco claros del banco central suizo, descubrió que los extranjeros tienen $2 500 000 000 000 de riqueza allí (el Zucman eventualmente calcularía que $7 600 000 000 000, u ocho por ciento de la fortuna del hogar global, se mantuvo en Paraísos fiscales, tres cuartas partes de ellos no declarados) y que estas enormes sumas se desvían en gran medida a los fondos formados en Luxemburgo, las Islas Caimán e Irlanda. La segunda pista, el trabajo que hizo primero con Piketty y luego con el colaborador de Piketty y economista de Berkeley Emmanuel Saez, mapeó la aceleración de la desigualdad en todo el mundo y en los Estados Unidos. La historia estadounidense fue de un efecto bola de nieve, como lo describió el Zucman, donde se salvaron e invirtieron los ingresos más altos de los años ochenta y noventa, “y eso crea una espiral que es potencialmente muy poderosa y conduce a mucho, Niveles muy altos de desigualdad de la riqueza. “Las dos historias fueron en realidad una. La concentración de la riqueza en los paraísos fiscales secretos fue una expresión de la riqueza más amplia del desequilibrio -el espíritu laissez-faire de la era Reagan- se esconde a través del país y luego del mundo. “Una cosa que se hizo evidente en mi mente cuando hice el estudio de la desigualdad de riqueza estadounidense es lo difícil que es detener el surgimiento de la desigualdad de la riqueza si no tienes una fiscalidad progresiva y, en particular, una fiscalidad progresiva de la riqueza”, Zucman relatado. Sin ella, la bola de nieve sigue creciendo.

Este trabajo tuvo lugar durante la presidencia de Obama, un período en el que, un poco paradójicamente, la reacción populista global a la riqueza acumulada se consolidó incluso cuando las instituciones liberales, tarde, comenzaron a comprender el problema. En 2010, al principio del trabajo de doctorado de Zucmans, el Congreso había aprobado la Ley de Cumplimiento Tributario de Cuentas Extranjeras (Fatca), que requería que losparaísos fiscales compartieran información bancaria con los Estados Unidos o incurrieran en sanciones financieras significativas. El programa funcionó, y a mediados de la década, los reguladores europeos habían obligado a los paraísos fiscales a compartir la misma información con ellos. “Tuvo un impacto muy grande en mi pensamiento, porque mostró que las nuevas formas de La co-peración puede surgir muy rápidamente, “Zucman dijo. “En particular, a veces tenemos esta opinión de que”, Oh, no podemos hacer nada sobre los paraísos fiscales. Los países tienen derecho a sus propias leyes, y si quieren una tasa de impuesto de sociedades del cero por ciento para el secreto bancario, es su propio derecho. “Pero  fatca  había demostrado que los paraísos fiscales no eran zonas autónomas.” Al comienzo de mi doctorado, cuando yo o N. G. O. hablaban de tener algún intercambio automático de información bancaria, los responsables de la formulación de políticas decían: “Oh, es un sueño de pipa”. Y así fui testigo de la transición del sueño de la pipa a ahora todo el mundo lo hace. “Continuó”, Puede suceder muy rápidamente”.

A medida que WikiLeaks orientaba las relaciones internacionales en torno a una tensión central, entre transparencia y secreto, temas y patrones similares estaban ganando impulso en el área de la riqueza. Interpretarlos exigía los procesos de un periodista de investigación, de Descubrimiento y cajoling. Zucman es economista, pero también tenía algunas de las cualidades -juventud y afán- que los periodistas de investigación a menudo tienen, y eso lo hacía que cualquier gente iría cuando pensaban que algo estaba muy mal. Un Trove filtrado de datos de riqueza extranjera de la filial suiza del gigante bancario H.S.B.C. se dirigió a varias autoridades fiscales nacionales, y funcionarios del gobierno escandinavo lo compartieron con académicos daneses y noruegos que colaboró con el Zucman. Había límites a lo que podía ver en H.S.B.C. Trove, pero daba una sugerencia de cuánta riqueza de los países escandinavos se almacenaba en centros offshore como Suiza. En 2015, cuando se filtró el documento de Panamá, detallando los esfuerzos de evasión fiscal del bufete de abogados Mossack Fonseca, fue posible ver las actividades de evasión fiscal en abogados de acción, neumáticos de planificación, analistas de negocios. La fortuna de Shrouding fue obra de profesionales meticulosos; Cuando los Zucman y sus colegas rastrearon esta riqueza a través de paraísos fiscales, descubrieron que a menudo se invertía finalmente en acciones y bonos corrientes. “Fue muy mundano”, dijo Zucman.

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Imagen: T.J. Kirkpatrick/The New York Times.